一、全球矿业宏观趋势

地缘政策与贸易博弈激化

欧美钢铁关税争端升级：欧盟委员会主席冯德莱恩宣布已敲定针对美国钢铁关税的首套反制措施，若谈判失败将立即实施。此前美国于3月12日对进口钢铁加征关税，欧盟原计划4月1日对260亿欧元美国商品征税但暂缓，此次声明标志着双方贸易摩擦进入新阶段。

海湾国家加速矿业布局：沙特、阿联酋等继续推进全球矿产并购，2025年计划入股巴基斯坦雷科迪克铜金矿项目，目标2028年投产，进一步巩固其新能源产业链上游控制权。

关键矿产价格分化加剧

锂价持续探底：3月电池级碳酸锂现货价跌至74,050元/吨（-2.3%），锂辉石精矿（6%）CIF价格降至835美元/吨（-4.6%）。非澳地区锂矿进口激增（1-2月同比+85.5%）及下游库存高企导致供需失衡，外采锂盐厂每吨亏损达1,500-2,000元。

钛矿价格先扬后抑：一季度攀西地区钛矿价格涨幅约4.05%，但3月因供应缓解和需求转弱趋跌。攀钢或于4月上调价格并控制原矿外发，但下游钛白粉市场低迷或抑制反弹空间。

二、分区域矿业动态

亚洲

中国：政策强化与资源突破

安全监管升级：国家矿山安全监察局公布2025年第一批非煤矿山典型执法案例，涉及福建、四川、湖北三地企业，重点打击图纸造假、超产及安全管理漏洞，实施“连坐制”冻结关联方矿权审批。

资源综合利用创新：四川省发布《钛渣副产铁水高值化利用“白名单”企业管理办法》，推动钒钛钢铁协同发展，提升钛渣副产铁水附加值，首批试点企业将获财税支持。

稀土勘探新突破：哈萨克斯坦宣布在卡拉干达州发现超2,000万吨稀土金属矿床，深度300米，可能冲击中国稀土供应链主导地位，刺激国内加快战略资源储备。

东南亚与南亚

印尼镍矿政策余波：外资持股限制（30%）和绿电配套要求持续倒逼产业链转移，中资企业加速转向菲律宾及新喀里多尼亚镍源，但短期镍价仍受供应扰动支撑。

巴基斯坦矿业新政预热：4月8日将出台《国家矿产协调框架2025》，统一各省法规并提供税收优惠，吸引外资开发雷科迪克铜金矿等资源。

美洲

北美

美国关税冲击连锁反应：特朗普政府对进口矿产加征关税导致本土钢厂转向电弧炉，铁矿石需求长期看跌，必和必拓等企业加速与特斯拉等新能源巨头绑定镍、锂供应。

加拿大铀矿战略地位提升：国际铀价突破105美元/磅，加拿大依托稳定政局和丰富资源成为核电复兴核心受益国，中资企业寻求合资开发以规避地缘风险。

南美

智利铜矿罢工持续：Codelco旗下El Teniente矿罢工影响全球2.5%供应（12万吨/月），LME铜价维持8,450美元/吨高位，但刚果Kamoa-Kakula铜矿二期投产（80万吨/年）或缓解长期缺口。

巴西铁矿多元化战略：淡水河谷Carajás矿区扩产计划推进，目标2029年全球产量达29.2亿吨，同时开拓东南亚及中东市场以对冲中国需求放缓风险。

欧洲

欧盟产业保护与绿色转型

反制美国关税预备就绪：欧盟拟对钢铁、铝等产品实施精准报复，同时加速《关键原材料法案》落地，Northvolt获18亿欧元补贴建设锂电材料厂，目标2030年本土锂加工占比40%。

氢能技术应用突破：瑞典Epiroc氢燃料电池矿卡续航突破100公里，北欧矿山脱碳进程领先全球，德国蒂森克虏伯推进氢基直接还原铁技术商业化。

非洲

刚果（金）资源风险高企

暴利税上调至15%的提案重启审议，洛阳钼业以TFM铜钴矿10%股权置换采矿权，锁定未来10年120万吨钴供应（占全球50%），但政治动荡威胁项目稳定性。

Manono锂矿招标重启，宁德时代与Albemarle角逐全球最大未开发锂资源，但基础设施匮乏和地缘风险抬高开发成本。

西非与南非挑战

南非铂族金属（PGM）出口因电力危机同比下滑12%，影响氢燃料电池催化剂供应，英美资源集团推进太阳能微电网改造以稳定生产。

科特迪瓦邦迪亚利金矿新增83米厚矿体（品位4.9克/吨），资源量突破200万盎司，吸引纽蒙特、巴里克等巨头竞购。

大洋洲

澳大利亚产能调整

必和必拓分拆铁矿石业务受阻，转而与特斯拉签署年供6万吨镍协议；Greenbushes锂矿扩产5万吨产能加剧市场过剩，锂价承压至22万元/吨。

西澳Pilbara无人驾驶铁矿铁路投用，运输效率提升20%，但铀价低迷拖累力拓等企业股价。

三、技术创新与合规动态

深部开采与循环经济

山东招金集团3,000米深井采用硬岩TBM+地热发电系统，能源自给率超40%，为全球深地资源开发提供范本。

赣锋锂业退役电池回收产线碳酸锂成本较原生矿低30%，循环经济模式获欧盟CSRD政策激励。

数字化与合规升级

华为矿业云2.0平台实现5G+AIoT全连接，故障预测准确率95%，中国矿山智能化改造带动超300亿元设备市场。

欧盟简化ESG合规框架，80%企业移出CSRD适用范围，降低行政负担，但资源民族主义抬升跨国矿企法律风险。

四、风险与机遇展望

风险预警

地缘政治：欧美钢铁关税战或引发全球贸易链重构，刚果（金）税改、智利罢工及缅甸政局动荡威胁资源供应。

环境约束：中国长江流域生态保护条例或削减砂石产能15%，欧盟碳关税增加出口成本。

战略机遇

新能源金属套利：欧盟锂需求缺口达50%，中国冶炼企业可合资布局欧洲工厂；中亚矿山智能化改造需求爆发，中国装备商市占率有望突破40%。

贵金属与铀矿：黄金避险属性强化，央行增持趋势延续；核电复兴推动铀价上涨，哈萨克斯坦、加拿大成核心供应国。

数据来源与引用

全球矿业晨报 2025年4月4日

全球矿业晨报 2025年4月3日

科矿|4月3日矿业早报

2025年全球矿业和金属业十大趋势解析

科矿|4月2日矿业早报

矿业早报——4月5日